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市场看到更多的土耳其里拉损失-以及巨大的央行行动

2019-08-10     来源:太原市人民政府         内容标签:市场,看到,更,多的,土耳其,里拉,损失,以及,巨,

导读:土耳其的里拉处于近代最严重的溃败之中,市场正在感受到更多的疲软-而且其中央银行将抬高利益大规模地试图扭转局势。货币兑换商在2018年8月2日在土耳其伊斯坦布尔的货币兑换处统

土耳其的里拉处于近代最严重的溃败之中,市场正在感受到更多的疲软-而且其中央银行将抬高利益大规模地试图扭转局势。

货币兑换商在2018年8月2日在土耳其伊斯坦布尔的货币兑换处统计土耳其里拉纸币。路透社/MuradSezer/档案照片

因政治问题,巨额赤字,两位数通货膨胀而受挫自从2001年金融危机以来,里拉正在走向最糟糕的一天,一周和一个月。但

里拉当天下跌15%,跌幅超过40%从今年年初开始,如下图所示,有迹象显示它可能会失去更多的基础。

1/移动规模

在2008-09年全球金融危机最严重的时候,现代里拉有史以来最大的一次下滑,大约六周下降了36%。它目前的下滑大致持续到去年9月,目前已达到46%。

除非在未来几个月出现显着的反击,否则这将是连续第六年亏损。它也是实际有效汇率(REER)条件下主要新兴货币中被低估的最低汇率,它根据通货膨胀因素对贸易伙伴的货币进行衡量。

从技术上讲,里拉的历史REER低点是在2001年10月.RenaissanceCapital表示,这相当于今日价格的每美元5.16。周五的暴跌使里拉现货价格一度上涨至每美元7美元。TRYTOM=D3

(图示:新兴市场货币:

2/底部在哪里?

里拉的期货,期权和衍生品市场仍在眨眼。

下周利用波动率期权对冲大里拉波动的成本TRYSWO=FN周五飙升至历史新高。如果货币移动超过定价水平,交易者只能在这些上赚钱。这指向了大动作,尽管它可能在任何一个方向。

一年风险逆转TRY1YRR=衡量里拉看涨(卖出)以及货币前景的中期衡量标准,是2016年以来的最高值。

短期一个月风险逆转TRY3MRR=表示压力更加剧烈,而一年远期TRYFWD=报价比当前美元/里拉现货汇率溢价15%。

(图示:土耳其波动率指数激增:reut.rs/2vwMevc)

3/STEEPHIKES?

来自土耳其利率市场的信号在当前的漩涡中以任何准确度解读都很棘手,但出现的情况是,试图停止里拉幻灯片的怪物加息正在定价中。

三个月的"远期启动掉期"是三个月内货币市场预计三个月融资收费的指标,为23.8%,远高于土耳其目前的央行主要利率17.75%。TRINT=ECI

瑞银财富管理公司首席投资办公室分析师TilmannKolb表示,中央银行的“可信度已经受到损害,因此他们不得不变大”。

“大约500个基点,或许更高,它不可能是上次央行会议之前谈到的100个基点。现在太少了,太晚了。它需要大规模。“

土耳其对紧急加息并不陌生。它在5月份将利率提高了300个基点,并在2014年1月的午夜紧急会议中提高了利率,此时利拉在10天内跌幅超过7%-这几天几乎没有引起人们的注意。

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